恒生指數和恒生國企指數哪個更值得投資

同樣是香港股市指數的大盤股、恒生指數和恒生國企指數哪些投資價值高?這兩個指數經常被投資者比較。香港證券交易所(hong kong stock exchange)選擇了50只優質藍籌股構成在內地注冊的恒生指數(hang seng index)。但在香港上市的外國股票在業內也被稱為 h 股。

兩大指數持倉股票分析

恒生指數持倉主要分布在金融、信息技術、能源、房地產和電信服務。與恒生指數的國有企業在這些主要行業中的分布相同，但比例不同。在這兩個指數重疊的16只藍籌股中，有中國工商銀行(icbc)、中國建設銀行(ccb)、中國中國平安(china mobile)、中國石油(petrochina)和中國人壽(china life insurance)。重度重合為64%左右，差別並不算十分巨大。

歷史業績對比相差無幾

兩大指數相比起過往的歷史業績，其實相差也不大，恒指年化符合收益率的17%，國企的年化複合收益率在15%左右。雖然表面上看，恒生指數是國企所致，曆史成績只能代表過去，可以用來預測未來，而不能代表未來。此外，投資者還需要注意指標組成部分的業績比較，一個好的行業增長率可以為企業帶來更多的利潤和現金流。

兩大指數估值對比如何

如果對比分析曆史市盈率百分比，恒生指數低於恒生國企指數。但是從PEG估值角度進行分析，又會發現情況反轉過來，顯示國企更加被低估。從絕對估值巴菲特自由現金流折現思想對比分析，目前恒生國企指數的估值也更低於恒生指數。估值比較通常不考慮未來指數增長，因此只能作為初步參考。

最後，其實恒生指數和恒生國企指數都是港股的優質大盤股指數。從曆史經驗來看，一旦發生股災，港股的回撤幅度會很大，所以港股指數最好配置成衛星。考慮到目前的業績增長和未來的發展趨勢，在mainland China注冊的股票似乎更有價值。當然，具體情況也應該是綜合分析當前股市走勢，根據當前市場判斷理想的投資方案。